从6家企业财报看自行车市场 销售喜人原因何在?

2019年2月到3月,各家与自行车相关的国际上市巨头陆续发布了2018年财报。2018是动荡的一年,但受电助力自行车市场强势增长影响,国际自行车产业的总体表现让人惊喜。接下来美骑网将通过6家上市企业在2018年度财报中透露的数据,来说说背后的情况。

SHIMANO:新款套件助力 净利润强势增长40.3%

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毫无疑问SHIMANO(禧玛诺)是全球自行车领域盈利能力最强的上市企业,他们的财报表现堪称全球自行车市场的经济“晴雨表”。

曾在2016年和2017年遭遇业绩滑铁卢的SHIMANO,在2018年以漂亮的数据给行业吃了一颗定心丸。表现为2018年录得总营收约3480.3亿日元(约合人民币209.6亿元),较去年增长3.6%;归属股东净利润约为539.3亿日元(约合人民币32.5亿元),同比强势增长40.3%。

据财报表述,从全局看,欧洲经济已经开始缓慢回暖,这归功于就业率和居民收入上升带来的稳定居民消费。尽管全球经济回暖的进程略受中美贸易战中不确定因素的影响,但美国经济在降税和促进就业的政策及强劲内需的保护下依然在稳定发展。日本虽整体经济呈下行趋势,但健康的就业环境让人们依然能安心消费。

由于自行车零配件的营收占公司总营收八成之多,因此财报的良好表现主要归功于自行车业务的增长。

财报分析称,在欧洲,电助力运动自行车成为推动零售额增长的主力军;在北美,虽然整车的单件零售价较上年有所下降,但由于高端车款的销售比例提高,零售总额与上年持平;在中国,零售业绩不如上年,但库存维持在合理数量。

其他新兴市场方面,东南亚整体增长乏力,但印度尼西亚表现出回暖迹象;在南美,巴西见底回升,阿根廷笼罩在货币贬值的阴霾中,除阿根廷市场其他国家的库存均保持健康。

在日本,运动自行车和通勤自行车皆市势疲弱,但电助力自行车的表现让人眼前一亮,运动电助力自行车尤其吸睛。

在以上市场状况下,SHIMANO新款105公路车套件和新款STEPS E7000/E6100运动电助力车套件扛起销售大旗。

Fox Factory Holding Corp:业绩巨幅增长 CEO获升迁

美骑观察 从6家企业财报看自行车市场

2018年Fox Factory Holding Corp(福克斯工厂控股)成绩喜人,全年录得总营收约6.2亿美元(约合人民币41.6亿元),较2017年大幅增长30.2%。2018年毛利率达33.2%,而2017年毛利率为32.5%。2018年归属股东净利润约为8400万美元(约合人民币5.6亿元),同比巨幅增长94.9%。

其中归属专业体育事业群(Specialty Sports Group)——包含著名避震器品牌Fox Racing和Marzocchi、自行车碳纤配件品牌Easton、山地车配件及装备品牌Race Face的业务——2018年总营收达约2.8亿美元(约合人民币18.8亿元),较2017年增长14.9%。

尽管Fox专业体育事业群的业绩在稳步增长,但其机动车板块的业绩增长更快。2018年自行车相关业务为Fox公司贡献46%的营业收入,而在2017年这个数字为52%,在2016年为56%。

顺带一提,在Fox当了八年CEO的Larry Enterline将在2019年6月正式卸任,被提拔为董事会执行总裁,原本任Fox机动车事业群主席的Mike Dennison将接替其CEO的职位。Larry Enterline在2月底年报公布时向媒体表示看好Fox在未来的发展,相信Fox还有持续增长潜力。

在Larry Enterline的领导下,Fox的年营收从2011年的2.0亿美元增长到2018年的6.2亿美元,并于2013年成功上市。这令人不得不称其为战功累累的传奇人物。

Accell集团:收购推动增长 电助力功劳大

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这家荷兰上市集团拥有Haibike、Lapierre、Ghost、Raleigh、Diamondback、Koga、Van Nicholas、iZip等众多国际自行车品牌,同时拥有一些其他自行车品牌的欧洲经销权,在自行车世界,尤其是电助力自行车领域颇具影响力。

2018年3月,Accell集团在北美收购了自行车移动服务提供商Beeline Bikes,以创新模式解决美国及加拿大的自行车“后市场需求”。2018年7月,Accell集团又收购了荷兰电助力载货自行车(e-cargo bike)公司Velosophy——从小股东转为100%持股,表现出对更智能且更清洁的城市移动工具市场的极大重视。

2018年Accell集团共录得约10.9亿欧元(约合人民币82.9亿元)的营业收入,同比增长2.4%,近年来呈持续稳定增长态势。增长原因与收购行为有关,但主要归功于德语国家、南欧和北欧国家对电助力自行车日益旺盛的需求。

这一年,Accell集团在全球84个国家和地区总共卖出了约109万辆整车。整车销售额达约8.5亿欧元(约合人民币64.6亿元),同比增长1.7%。其中电助力自行车的销售额占比高达71%,销售量占比35%。Haibike、Lapierre和Ghost的电助力山地车毫无悬念地继续稳坐“收入担当”宝座。在常规自行车销售在世界大多数国家遭遇压力的背景下——例如Accell北美收入下滑36%,销量下滑55%——欧洲电助力自行车市场的强劲增长就像定海神针。

此外,Accell集团这一年的自行车零件和装备销售总额约为2.5亿欧元(约合人民币19.0亿元),同比增长4.9%。

Accell集团的董事会主席Ton Anbeek称,2018年非同寻常,一方面他们取得了稳步发展,另一方面他们依据“领导全球,赢在当地”的战略进行了大跨度的调整和变革,这将确保Accell在2019-2022财年获得进一步增长并创造更多价值。

Dorel Sports:骑行业务在欧美市场有增长

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加拿大上市集团Dorel始创于1962年,旗下的Dorel Sports每天为全球上百万人带来安全、舒适、新颖、有趣的运动体验。集团拥有Cannondale、Schwinn、GT、Mongoose、Caloi等自行车品牌,此外还经营儿童用品和家具业务。

2018年Dorel Sports的总体表现让人失望,但其中的骑行业务在欧美市场表现向好。

根据3月刚刚发布的2018年度财报,Dorel Sports全年录得约2.3亿美元(约合人民币15.4亿元)的营业亏损。官方归咎为高额非现金减值损失,而与日常运营无关。假如将减值损失排除在外,调整后的运营利润约为1990万美元(约合人民币1.3亿元),较2017年利润减少9.3%。

而旗下的自行车运动集团(Cycling Sports Group, CSG)算是一片灰色景象中的亮点,新品的推出与欧美市场的良好表现推动CSG获得2位数增长,其中Cannondale系列产品和29er山地车在巴西市场的增长引人注目。

Amer Sports:要出售Mavic和Enve两大品牌

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在纳斯达克上市的荷兰公司Amer Sports(亚玛芬体育)业务涉及13种运动,在自行车板块拥有Mavic和Enve两大品牌,在运动设备板块拥有子品牌Suunto。

2018年9月,Amer宣布要为Mavic和Enve寻找买家。2018年财报指出自行车业务在该财年被视为暂停运营,因此所有相关收入及费用都不被纳入统计。在此情况下,Amer在2018年录得总营收约26.8亿欧元(约合人民币204.1亿元),同比增长7%。

2018年12月,安踏体育等投资者财团确认以46.6亿欧元(约合人民币354.9亿元)全购Amer。

Vista Outdoor:总体表现不理想,意欲瘦身

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Vista Outdoor(维斯塔户外)这家专注运动用品的美国公司业务涉及两大运动:射击运动与户外运动。

在自行车运动方面,2018年7月Vista Outdoor宣布已达成协议出售Bollé。此外,公司还计划出售Bell、Giro和Blackburn,但目前不急于达成协议。

2019年1月,Vista Outdoor发布2019财年第三季度财报(结束于2018年12月30日),报告该季度销售额约为4.7亿美元(约合人民币31.6亿元),同比减少20%。而早前报告的2019财年第一季度及第二季度销售额均同比减少7%,预计2019财年(将结束于2019年3月30日)总体表现不理想。


如人饮水,冷暖自知。电助力自行车于2018年的重要性比往年更上一层楼,说它的角色从“行业新希望”转变为“救命稻草”也不为过。

或许电助力自行车对“人力自行车原教旨主义者”来说不够纯粹,但无论黑猫白猫,能抓到耗子就是好猫。

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